No mundo do day trade, o domínio sobre os tipos de ordem é uma das primeiras habilidades que todo trader deveria buscar aprofundar. Antes mesmo de construir uma estratégia, é fundamental compreender como as ordens funcionam, já que cada método de execução pode impactar diretamente o resultado de uma operação.
No mercado financeiro brasileiro, especialmente em operações realizadas na B3, as ordens a mercado, limitadas e stop são as ferramentas básicas e indispensáveis para a rotina de um trader.
O que é uma Ordem no Day Trade?
De forma simples, uma ordem é a instrução que o trader envia para a corretora, indicando como, quando e a que preço ele deseja comprar ou vender um determinado ativo. No dia a dia operacional, o tipo de ordem utilizada pode determinar se a entrada ou saída do trade será feita de forma imediata, a um preço específico ou mesmo de maneira condicionada a determinadas movimentações do mercado.
Ordem a Mercado: Velocidade Máxima
A ordem a mercado é aquela em que o trader instrui a corretora a executar uma compra ou venda imediatamente, pelo melhor preço disponível naquele exato momento no book de ofertas. Não há como definir um valor máximo ou mínimo: o objetivo é garantir que a execução aconteça, sem esperar por um preço específico.
Vantagens e Desvantagens
A grande vantagem é a velocidade: a execução é praticamente instantânea, o que é valioso em momentos de grande volatilidade ou quando o trader não pode perder uma oportunidade rápida. No entanto, em ativos com pouca liquidez, ou durante movimentos súbitos, pode haver slippage, ou seja, a execução acontece a um preço diferente do esperado.
Book de Ofertas
As ordens a mercado não ficam visíveis no book de ofertas. Elas são executadas imediatamente, consumindo as ordens que já estão disponíveis lá (as ordens limitadas de outros players).
Exemplo Prático
Imagine que o mini índice futuro está sendo negociado a 125.000 pontos. Se o trader envia uma ordem de compra a mercado nesse nível de preço, ele irá comprar pelo melhor preço vendedor disponível no book naquele momento, que pode ser exatamente 125.000 ou um pouco acima, dependendo da liquidez e preço das ofertas de venda.
Ordem Limitada: Precisão no Preço
A ordem limitada é aquela em que o trader especifica o preço máximo que está disposto a pagar numa compra, ou o preço mínimo que aceita numa venda. A execução só vai acontecer se o mercado alcançar esse valor.
Vantagens e Desvantagens
A grande vantagem é o controle: o trade só é executado no preço desejado ou melhor. Isso evita surpresas desagradáveis e permite um planejamento mais rigoroso da operação. Em contrapartida, pode acontecer do preço nunca ser atingido, e a ordem simplesmente não ser executada.
Book de Ofertas
As ordens limitadas são enviadas para o book de ofertas e ficam lá aguardando que outra parte aceite negociar naquele valor. Por isso, é comum ouvir que as ordens limitadas “montam” o book, servindo de referência para os demais participantes do mercado.
Exemplo Prático
Suponha que um trader deseja comprar Petrobras a R$40,00, com o ativo sendo negociado a R$40,05 no momento. Ele pode colocar uma ordem limitada de compra a R$40,00. Se alguém decidir vender por esse preço, a ordem será executada. Caso contrário, ela permanecerá no book, sem execução imediata, até que seja cancelada ou o preço do ativo atinja o patamar designado.
Ordem Stop: Automação para Gerenciar Risco
A ordem stop é uma ferramenta para automatizar a saída ou entrada numa operação, caso o preço do ativo atinja um valor pré-determinado. No Brasil, existem principalmente dois tipos: stop loss e stop gain. O stop loss serve para limitar prejuízos, enquanto o stop gain (ou stop móvel, também conhecido como trailing stop) é configurado para proteger ganhos quando o mercado se movimenta a favor da operação.
No envio da ordem stop, normalmente o trader determina um “preço de disparo”: ao ser atingido, transforma-se automaticamente em uma ordem de execução, que pode ser de dois tipos principais:
- Stop a Mercado: Ao ser disparada, vira uma ordem a mercado, buscando execução imediata.
- Stop Limitada: Ao ser disparada, vira uma ordem limitada, sendo executada somente ao preço que o trader especificou.
Vantagens e Desvantagens
A vantagem da ordem stop é proteger o trader de movimentos bruscos desfavoráveis, automatizando a execução de vendas ou compras sem necessidade de monitoramento constante. Como ponto negativo, dependendo do tipo de stop utilizado e da rapidez do mercado, pode haver variação relevante entre o preço de disparo e o de execução (slippage), especialmente no stop a mercado em ativos de baixa liquidez.
Book de Ofertas
A ordem stop não é enviada imediatamente ao book de ofertas. Ela permanece “guardada” na corretora ou sistema de negociação, aguardando o preço de disparo. Só depois que o preço é atingido, ela é enviada (a mercado ou limitada) para o book.
Exemplo Prático
Um trader compra mini dólar a 5.200 pontos e, para se proteger, coloca uma ordem stop loss de venda com preço de disparo em 5.190. Caso o ativo caia e atinja 5.190, a corretora automaticamente envia uma ordem de venda (a mercado ou limitada, conforme configurado), encerrando a posição e evitando prejuízos maiores.
Quais Ordens Ficam Visíveis no Book de Ofertas?
No ambiente da B3, o book de ofertas (também chamado de livro de ofertas ou “profundidade”) exibe todas as ordens limitadas, ou seja, aquelas em que o trader especifica preço. Essas ordens compõem a fila de compradores e vendedores, e servem de referência para todo o mercado.
Já as ordens a mercado, por definição, não aparecem no book, pois são executadas imediatamente assim que chegam. Da mesma forma, as ordens stop permanecem ocultas até o momento em que o gatilho de preço seja atingido. Somente nesse momento a ordem é, de fato, enviada ao book, e conforme o tipo (a mercado ou limitada), poderá ou não ser exibida antes da execução.
Por Que Entender as Diferenças Entre as Ordens É Fundamental?
Dominar as características e o funcionamento de cada tipo de ordem vai muito além do simples conhecimento técnico. Isso impacta diretamente a gestão de risco, a precisão de execução das estratégias e até mesmo a tranquilidade psicológica durante o trade.
Muitos erros cometidos por traders iniciantes estão diretamente ligados ao uso incorreto ou ao desconhecimento dos tipos de ordens. Fazer operações sem analisar o tipo de ordem mais apropriado para cada contexto pode levar a resultados frustrantes e comprometer a evolução operacional.
Escolhendo a Ordem de Forma Estratégica: Exemplos de Contexto Operacional
1. Tendência Forte
Em momentos de grande volatilidade e tendência bem definida, alguns traders optam por utilizar ordens a mercado para garantir entrada ou saída imediata, minimizando o risco do movimento continuar sem sua participação. No entanto, o slippage pode ser maior nesses momentos.
2. Consolidação e Operações em Faixas de Preço
Quando o preço está oscilando dentro de uma faixa (lateralização), ordens limitadas geralmente são preferidas. O trader pode posicionar compra próxima ao suporte e venda próximo à resistência, esperando que o preço atinja os valores determinados.
3. Proteção de Operações em Andamento
Após abrir uma posição, o uso do stop é fundamental para limitar a exposição aos riscos. Por exemplo, ao comprar um ativo, imediatamente pode-se configurar uma ordem stop loss para um patamar abaixo do preço de entrada, garantindo que, em caso de reversão, a perda seja controlada.
Conclusão
O entendimento sobre como funcionam os tipos de ordem – a mercado, limitada e stop – é uma das bases para uma jornada mais consistente no day trade. Cada tipo de ordem possui especificidades que impactam diretamente a experiência e o resultado operacional do trader. Dedique atenção à escolha da ordem mais adequada ao contexto corrente do mercado e aprimore cada vez mais sua tomada de decisão.
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